2023年将是风电交付大年，寻找产业链优质环节！

开源证券研报指出，2023年将是风电交付大年，海缆、管桩、大兆瓦轴承等产业链环节投资优势更为突出。

截至2022年9月，根据中国招投标公共服务平台的不完全统计，2022年风电累计招标量已经达到了84.5GW，全年累计招标量有望超100GW。按照招标量以往年内与下年3：7的装机比例，其中有70%招标的风机将于2023年交付与并网，2023年将是风机交付与并网的大年。

2023年作为风电交付量与装机量增长确定性较强的一年，各大主机厂纷纷锁定上游零部件产能以确保按时交货，预计2023年将是风电零部件厂家景气度相对较高的一年。

此外，随着风机大型化与各家风机厂纷纷推出自己的大型化产品，风机单位成本的持续下降使得海风平价超预期，同时沿海省份的十四五规划使得海风更具成长性与可持续。

陆上风机的成本进行拆分可以看出，其主要成本构成包括叶片、齿轮箱、轮毂、主轴承等等。海风成本构成当中海上风电机组和海缆的价值量较高，风电机组及塔筒的成本占比为42.5%，海缆占比7%，合计约占项目总成本的50%。海风因为其平均机组功率相对更大，相应的大兆瓦产品生产难度将相对更大。

综上，在风机大型化趋势下，投资主线可围绕大型化下抗通缩与尚待国产化的优质零部件环节。海缆环节抗通缩属性凸显，量价齐升。桩基同样具有抗通缩属性，受益海风需求高增长。风电轴承是风机所有运动部位的枢纽结构件，存在技术壁垒，当前国产化率较低。

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