随着风电整机企业价格战逐渐熄火,上市公司盈利改善。统计显示,第三季度风电整机企业中上市公司合计营收1169亿元,环比增长9.78%;合计实现归母净利润57.31亿元,环比增长67.04%。
“第三、第四季度是传统交付旺季,受益于规模效应,各环节业绩确定性提升。”业内人士表示,当前,风电整机企业国内盈利基础夯实,海外订单弹性增强,国内外需求共振下行业放量信号明显,第四季度出货量预计维持稳定。
海外订单增长明显
风电整机企业第三季度业绩向好。Wind数据统计显示,7大头部企业中4家营收、盈利同比双增,5家归母净利润同比增长。其中金风科技第三季度归母净利润同比大增4195.25%,在各风电整机企业中拔得头筹;电气风电亏损规模由去年同期的2.81亿元收窄至8980.5万元,大幅减亏。
充沛的在手订单为金风科技贡献了稳定利润。财报显示,截至9月30日,金风科技在手订单总计4427.9万千瓦,同比增长40.53%;在手外部订单共计4138.14万千瓦,同比增长38.21%;其中海外订单量同比增长45.48%,达到553.60万千瓦。
今年以来,金风科技海外业务持续取得突破。截至第三季度末,该公司国际业务累计装机805.1万千瓦,其中在北美洲、大洋洲、南美洲装机量均超过100万千瓦,在亚洲地区装机(除中国)突破200万千瓦。海外业务遍及全球6大洲42个国家,在摩洛哥、菲律宾、格鲁吉亚、纳米比亚等国均有布局。
电气风电业绩修复同样得益于海外订单增长。该公司表示,第三季度新增海外项目销售提升毛利率,同时紧抓核心技术降本增效,增厚利润表现。
“近期头部整机企业海外订单增长明显,驱动盈利修复。”国金证券电新首席分析师姚遥分析,风电整机企业前三季度算术平均法下毛利率约18.5%,头部整机企业第三季度毛利率较2023年下半年都有所改善,其中运达股份、三一重能第三季度毛利率环比增幅均在50%左右,海外订单释放有望加速推升业绩。
据相关数据统计,2023年全年,中国风电整机厂商出口风电机组367万千瓦,而仅2024年上半年,这一数字就攀升至500万千瓦,超过去年全年。
业绩修复较为显著
统计风电产业链前三季度业绩表现,以关键零部件制造、整机生产为代表的上游、中游营收增速明显好于下游,盈利增速却不敌下游风电场运营商,在产业链条中垫底。
“前三季度需求提振,新增装机容量和新增订单的快速增长助推风电产业链上游、中游营收改善,给相关企业带来较为显著的业绩修复;但总体来说,风电设备制造商经历了过去的快速成长,产能建设较为富余,加上此前整机厂商间为竞争市场份额一度价格内卷,因此短期利润增速不够亮眼。”川财证券能源行业研究员赵洵指出。
据国家能源局统计,2024年前三季度国内风电新增装机39.1吉瓦,同比增长16.8%,其中海风、陆风新增装机分别为2.47吉瓦、36.7吉瓦,同比增幅分别为72.7%、14.4%。“风机招标的高景气与投标价格的持稳有助于改善行业价格战,未来整机环节盈利增速或将进一步回暖。”姚遥表示。
目前,风电行业内关于“停止价格内卷,关注产品质量”的呼声日益高涨,尤其是上游、中游企业多位高管发声,呼吁在价格内卷点燃风电推陈出新的比拼速度时,更要稳固产业基础。
为抵制恶意价格战,维护公平竞争的市场环境,10月中旬,在北京国际风能展期间,金风科技、远景能源、运达股份等12家企业签订行业自律公约。多家头部整机厂商公开表示,为保证订单质量,将主动规避质量较差或盈利空间较小的订单。此外,自2023年下半年开始,陆续有大型央企开发商集团研究招投标中的质量管控、招标条款设定问题,促使成本控制、质量控制能力较弱的企业加速出清。“伴随整机厂商价格战趋缓,其盈利状况有望困境反转。”华创证券电新首席分析师黄麟表示。